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2013年4月牛市第二波上涨信号：微观盈利拐点确认，业绩加速回升。12/12-15/06牛市中创业板第二波上涨期（13/04-14/12）创业板指21个月内最大涨幅92.3%，创业板这一轮上涨和宏观经济基本面关系不大，经济仍处于下行区间，股市处于存量市场，在大盘整体震荡下行背景下，创业板走出强势行情独领风骚。在13年4月创业板进入牛市第二阶段前，创业板指在第一波回撤期（13/03-13/04）41天内最大跌幅-10%，前期上涨期93天最大涨幅55%，回吐前期涨幅28%。真正决定这一轮创业板上涨的是低估值水平下创业板盈利趋势见底回升，即典型的戴维斯双击。创业板指净利润同比增速从12Q4的-9.4%反转升至13Q1的5.2%，随后升至14Q4的21.5%，对创业板指进一步拆解，选取13年初创业板指权重合计占比50%的前25只个股作为创业板指权重股，创业板指权重股净利润同比增速从12Q4的27.3%升至13Q1的35.1%，并在13-14年维持在29%左右。从估值看，创业板指PE（TTM）12年底为34.7倍，处于2010年以来自下而上15.1%分位，经过13/3-13/4第一轮上涨后回撤，13/4初创业板指PE为41.2倍，处于44.7%分位，随后创业板指估值升至14/12的56.2倍，处于62.2%分位。

2006年1月牛市第二波上涨信号：基本面和政策面共振。05/6-07/10牛市中第二波上涨期（06/01-07/03）上证综指15个月内最大涨幅181.2%，在06年1月市场进入牛市第二阶段前，上证综指在第一波回撤期（05/09-05/12）77天内最大跌幅-13%，前期上涨期107天最大涨幅23%，回吐前期涨幅69%。06年1月前后基本面企稳回升，工业增加值累计同比从06/01的12.6%上升至2月的16.2%，随后升至07/03的18.3%，PMI指数1、2月维持在52.1，3月升至55.3，随后升至07/03的56.1。从企业利润看工业企业利润累计同比从06年2、3月21.8%、21.3%升至4月22.1%，随后升至07/02的43.8%，全部A股归母净利润同比增速06Q1见底于-14.0%，06Q2升至7.4%，07Q1升至80.7%。从政策面看，05/05贷款余额同比增速见底于12.4%，06年初政策加码，贷款数据显示政策效果进一步显现，当月新增贷款额从05/12的1385亿元升至06/01的5658亿元，贷款余额同比从05/12的13.0%升至06年1、2月的13.8%、14.1%，随后升至07/03的16.3%。

4、 公布化解上市公司质押风险的具体举措，比如鼓励地方政府参与化解质押风险等；5、 推出支持券商做大做强的政策，比如提高杠杆率、税收优惠等，从根本上提升券商防范化解股市系统性风险，助推资本市场快速发展；6、 推出鼓励上市公司回购政策，比如给予员工股权激励税收减免等；

我并不是说所有这些思想流派都支持特朗普的对华政策。他们在手段和战术上存在分歧。然而，这是特朗普、他的党派对手和其他所有人之间难得的共识。这里的“其他所有人”并不包括美国人民。这方面的民调数据一目了然。在长达20年的时间里，对中国持不友好态度的美国人要更多一些，但盖洛普的数据在2018年出现了翻转。皮尤研究中心在一项针对两党外交政策分歧的调查中发现，美国人对中国一点也不激动，“削弱中国的力量和影响力不是两党的主要目标”。年轻的被调查者尤其不会对中国感到恐惧。总体而言，对中国的担忧不及对俄罗斯、朝鲜和伊朗的担忧。

结果发现只有10家可在平台自行退款其余21家平台则难度系数不等↓有些需要与客服沟通后完成退款；有些退款需2元收取手续费；有些经上海市消保委沟通后，承诺今后可以退款；最厉害的有2家，坚持到底，就是不退款。本次充值消费体察所涉及的31家网络平台中↓

第一，我们没有常驻执行董事会。董事会和管理部门职责分工非常明确，董事会批政策战略，管理部门批项目。从今年开始，有相当一部分项目由行长直接批，董事会腾出更多精力研究大方向问题。这样不仅使我们节约成本，减少不必要的官僚体系，还能让职责更加分明。